Alors que les épargnants cherchent des alternatives pour investir dans l’immobilier en France, les fonds immobiliers tels que les SCPI offrent des opportunités de rendement attractif en achetant des biens à l’étranger, où les prix sont en baisse. La diversification de leur portefeuille immobilier et leur stratégie d’investissement à long terme leur permettent de maintenir un rendement attractif, malgré la volatilité du marché et l’inflation croissante.
Les épargnants se retrouvent confrontés à une situation complexe due à la montée des taux d’intérêt et à une inflation qui ne cesse de grimper depuis plus d’un an maintenant. Cette conjoncture entraîne mécaniquement une augmentation des coûts de crédit, alors que les prix immobiliers en France ont peu bougé malgré les ajustements attendus. Dans ces conditions, il est ardu pour les particuliers de réaliser des investissements immobiliers rentables.
Une alternative envisageable pour les investisseurs est de se tourner vers les fonds immobiliers qui cherchent à générer des rendements dans d’autres régions d’Europe où les prix sont moins élevés. Les sociétés civiles de placement immobilier (SCPI) sont des fonds qui permettent aux particuliers d’investir dans l’immobilier, en achetant des bureaux, des commerces, des entrepôts, etc., pour le compte de leurs clients moyennant des sommes modiques à partir de quelques centaines d’euros.
En 2022, les fonds immobiliers ont présenté un rendement moyen de 4,5 %. Ces produits connaissent une popularité croissante et ont recueilli un montant net record de près de 10 milliards d’euros auprès de clients particuliers l’année dernière (2,4 milliards d’euros au premier trimestre, légèrement en baisse).
Curieusement, la crise de certains marchés immobiliers crée une opportunité sans précédent pour les fonds français qui ont l’habitude d’acheter des bureaux en dehors de la France. On constate par exemple des baisses de prix allant de 15 % à 25 % dans les pays du nord de l’Europe, comme l’Irlande, le Royaume-Uni et la Suède. Ceci s’explique facilement par le fait que la hausse du coût de l’emprunt dans les pays où les crédits sont à taux variable contraint les propriétaires de bureaux à vendre plutôt qu’à supporter un fardeau de dette trop important. où certains propriétaires sont sous pression pour vendre.
Ces baisses de prix font mécaniquement s’envoler les rendements des biens achetés. Car dans le même temps, les loyers n’ont pas diminué. À l’inverse, ils ont pour certains grimpé avec l’inflation. Les SCPI ont du cash et, de fait, peu de concurrence. Crise du crédit oblige, les fonds américains, allemands ou anglais sont désormais sortis des radars, puisqu’ils font traditionnellement beaucoup appel à la dette. À l’inverse, les fonds français sont davantage présents. Les SCPI françaises ont vu la part de leurs investissements réalisés à l’étranger passer de 20 % en 2016 à 36 % l’année dernière.
Les bénéfices de ces nouvelles acquisitions devraient se refléter dans les coupons versés aux épargnants à long terme. Les rendements générés dans les prochains mois devraient être des sources de gains et de plus-values à l’avenir. Cependant, il faudra un peu de temps pour que cette rentabilité accrue du portefeuille se traduise en argent réel pour les investisseurs, car les SCPI détiennent également des actifs acquis précédemment offrant un rendement moindre. Dans ce contexte, les SCPI de petite taille ou récemment lancées qui possèdent encore peu de biens immobiliers peuvent offrir de réels avantages.
Malgré la baisse des prix de certains actifs immobiliers détenus par les SCPI hors de France, la valeur globale de leur portefeuille n’a pas été significativement affectée, voire pas du tout. Les SCPI ont principalement des actifs en France, où les prix de l’immobilier ont été résilients jusqu’à présent, et elles évaluent leurs biens à long terme. En conséquence, les prix des parts, qui dépendent de la valeur globale du patrimoine, ont pour la plupart été stables, sauf pour quelques exceptions mineures. Cependant, ils pourraient légèrement baisser dans les mois à venir après avoir connu une forte hausse ces dernières années.
Mais, malgré la volatilité du marché et à un moment où l’inflation grignote les réserves, les SCPI offrent des avantages intéressants pour les épargnants à la recherche de rendement sur le long terme. Les investisseurs qui peuvent supporter la fluctuation de la valeur de leur portefeuille peuvent bénéficier de l’opportunisme des SCPI pour saisir des occasions intéressantes d’investissement, notamment dans des marchés immobiliers étrangers en baisse. De plus, les SCPI ont la capacité de maintenir un rendement attractif grâce à la diversification de leur portefeuille immobilier et à leur stratégie d’investissement à long terme.
